Ипотечный кризис: Последствия

Только за 2013 год число безработных в мире пополнили 5 млн. человек. По прошествии более пяти лет после ипотечного кризиса и возникшего вследствие него экономического кризиса 2008 года, темпы роста мировой экономики оставались по-прежнему недостаточными для обеспечения необходимого количества рабочих мест.

Содержание

  1. Начало мирового кризиса
  2. Цепная реакция: ЕС
  3. Продолжение следовало
  4. Китай и Индия
  5. Россия
  6. Вторая волна
  7. Итого

В апреле 2008 года МФВ оценивал потери финансовых организаций, вызванные кризисом в США, в 1 млрд. долларов. Всего лишь год спустя эта цифра выросла уже в 4 раза. На самом же деле совокупная величина расходов уже в конце 2008 года превышала 7 триллионов.

Начало мирового кризиса

С ноября 2007 важнейшие индексы фондовых рынков начали свое падение и за последующие 11 месяцев S&P 500 (показатель суммарной капитализации крупнейших 500 американских акционерных компаний) снизился на 30%, MSCI World (индекс, характеризующий состояние мирового фондового рынка) — на 32,3%, MSCI Emerging Markets (аналогичный индекс по развивающимся странам) — на 40,5%. Причем если обвал 2002 года, вызванный кризисом доткомов, коснулся преимущественно США, то в этот раз последствия затронули весь мир: вначале упали акции крупных западных банков, а с середины 2008 года стремительно подешевела нефть, что привело к падению акций нефтяных компаний стран третьего мира. Начало октября 2008 г. ознаменовалось эпохальным падением на рынках США: в частности, Доу-Джонс «обвалился» до 7882,51. Банкротство американских банков, ипотечных и страховых компаний привело к кризису ликвидности не только в США, но и во всем мире. Банки перестали выдавать кредиты, в том числе и на приобретение автомобилей. Это привело к существенному сокращению объемов продаж мировых автогигантов. Уже в октябре 2008 года три крупнейшие мировые компании — Opel, Ford и Daimler — существенно сократили свое производство, а в 2009 году объявил о своем банкротстве General Motors.

Хотя началу 2008 года был свойственен рекордно высокий уровень инфляции в мире, уже спустя год экономисты прогнозировали дефляцию. В начале третьего квартала 2010 г. важные биржевые валюты — доллар, иена, евро и юань — начали так называемую валютную войну: государства намеренно понижали стоимость своих нацвалют, чтобы получить конкурентные преимущества. Всего же с 2007 по 2008 гг. денежные потоки уменьшились в 1.7 раза.

Цепная реакция: ЕС

Возникший финансовый кризис вынудил правительства развитых стран оказывать своим банкам финансовую помощь и, как следствие, повысить налоги. Это привело к сокращению производства и последующему уменьшению экономик этих стран. Уже за первые три месяца 2008 г. ВВП Дании снизился на 0.6%, Ирландии — на 1.5%. В следующем квартале экономика ЕС уменьшилась на 0.1%, еврозоны — на 0.2%. Объемы промышленного производства только в мае 2008 г. сократились почти на 2%. В этот же период упал объем продаж европейских автомобилей — на 7,8%, из них почти треть пришлась на Испанию. Кризис ликвидности привел к тому, что стали банкротами крупнейший испанские строительные гиганты, а к июлю 2008 года цены на испанскую недвижимость упали на 20%! Спад коснулся и экономик других крупных стран ЕС: в июне того же года объем розничных продаж в ФРГ уменьшился почти на 1.5%. Сама же экономика Германии во втором квартале 2008 г. сократилась на 0.5%, Финляндии — на 0.2 %, Италии и Франции — на 0.3% каждая. Объемы промышленного производства в Голландии сократились в мае 2008 г. на 6%. Спустя несколько месяцев крупный голландский банк с бельги йским участием — Fortis — частично перешел в государственную собственность. Британский ВВП уменьшился на 0.6 % в предпоследнем квартале «рокового» 2008 года и на 1.5% — в последнем. С этого периода началось вхождение экономики Королевства в рецессию. В конце года объявила о банкротстве и закрылась крупная торговая сеть Woolworths. Аналогичная ситуация сложилась и в еврозоне: ВВП, снизившийся во втором квартале на 0.2%, продолжал падать на те же 0.2% и в третьем, что тоже означало экономическую рецессию.

Конец 2008 года ознаменовался нерадостными событиями: объемы промышленного производства в ЕС уменьшились только за декабрь на 2.3% в сравнении с предыдущим месяцем и на 11.5% — в сравнении с декабрем 2007 г. Отдельно в еврозоне ситуация была еще хуже: на 2.6% и 12% соответственно. Европейский центробанк взял политику на жесткую экономию и уменьшение государственных расходов, породив кредитную недостаточность. Более того, такая политика способствовала усложнению доступа к кредитам со стороны заемщиков, причем как к потребительским, так и производственным. Усугубило ситуацию и решение, принятое на заседании министров экономики, финансов и бюджета стран ЕС в октябре 2008 года. В соответствии с этим решением государства были обязаны обеспечить своим физическим лицам возврат личных депозитов в сумме, не менее 50 тыс. евро, что увеличило объем обязательного государственного резервирования и способствовало росту кризиса ликвидности. Некоторые государства пошли еще дальше: в Испании правительство увеличило минимальные гарантии по банковским вкладам для частных и юридических лиц до 100 тысяч.

Продолжение следовало

Из всех стран ЕС больше всего пострадала Греция. Для покрытия бюджетного дефицита страна прибегла к иностранным займам, и уже в начале 2010 года размер госдолга достиг угрожающих размеров. Не имея возможности справиться с покрытием долга самостоятельно, Греция попросила кредит у ЕС, а затем заемщиками Евросоюза стали Ирландия и Португалия. Год спустя Греция вторично обратилась к ЕС за помощью, состояние было катастрофичным: летом 2011 года размер госдолга составлял больше 140% годового ВВП страны. В начале 2012 года страны еврозоны утвердили программу, согласно которой Греция получала 130 млрд. кредита. Однако одним из условием выдачи займа было списание частными кредиторами более 53% государственной задолженности по облигациям. Кроме того, для выплаты кредита Греция снизила размер минимальной зарплаты в стране. В октябре 2008 г. совокупная задолженность четырех крупнейших исландских банков превысила 106 млрл. долларов, в то время как ВВП страны составлял 14 млрд. Правительство приостановило биржевую торговлю акциями, закрылось рейкъявикское отделение биржи OMX, короткие продажи всех банковских акций страны были запрещены. Премьер-министр Исландии в своем обращении заявил, что страна стоит на гране банкротства.

В Японии в то же время Nikkei 225 обвалился до минимального за предыдущие 5 лет значения, снизившись на 9.62%. Японский центробанк, уже выделивший ранее примерно 40 млрд. долларов для устранения последствий кризиса, был вынужден увеличить сумму помощи еще на 35.5 млрд. Крупнейшая страховая компании страны стала банкротом, не имея возможности погасить задолженность, совокупный размер которой достиг 2.7 млрд. долларов. ВВП государства снизился только за последние три месяца 2008 г. почти на 12%. Основной причиной стало снижение экспорта, особенно автомобилей — только к ноябрю 2008 г. он уменьшился более, чем на четверть. Экономика государства вошла в рецессию. В Австралии на обеспечение выплат иностранным инвесторам уходило около 4% годового ВВП. К ноябрю 2008 года с целью выхода из кризиса правительство страны девальвировало нацвалюту на 23%! Была снижена ставка рефинансирования, а финансовые вливания в экономику со стороны государства превысили 7 млрд. долларов. Обвал на фондовых биржах, вызвавший падение акций и австралийских компаний, привел к значительным убыткам пенсионных фондов страны. Дальнейшее существенное сокращение объемов международной торговли и падение цен на сырье послужило причиной уменьшения спроса на австралийские сырьевые ресурсы, доход от которых составлял основную статью государственного бюджета.

Китай и Индия

Уже в конце 2007 года рост китайской экономики стал замедляться: 11.2% в четвертом квартале против 11.5% — в третьем. Объем золотовалютных резервов Китая снизился к началу 2009 года на 100 млрд. долларов. В 2008 году во рамках реализации антикризисной программы государство выделило сумму, эквивалентную 585 млрд. долларов — это примерно18% годового ВВП страны. Падение спроса на международных рынках привело к закрытию китайских предприятий, ориентированных на экспорт. Соответственно, Китай стал меньше закупать иностранного сырья, а это в свою очередь привело к падению мировых цен на него. Лишь в первом квартале 2009 г. объемы китайского экспорта уменьшились более, чем на 30%! Хотя к апрелю того же года госпредприятия достигли докризисного уровня производства, уже в течение следующего года, начиная с августа 2011 г., индекс деловой активности производственного сектора страны оставался в депрессивной области. Индийское правительство выделило около 5 млрд. долларов для помощи своим экспортерам. По этой же причине центробанк страны снизил учетную ставку. Летом 2008 г. начался спад автомобильных продаж, а уже в ноябре того же года объем продаж снизился почти на 20%. С конца 2008 года началось сокращение объемов промышленного производства, вызванное падением индийских акций и последующего вывода своего капитала иностранными инвесторами.

Россия

Мировой кризис ликвидности послужил причиной для резкого падения российских биржевых индексов и снижения цен на экспорт в конце 2008 года. Как следствие, уменьшение промышленного производства и экономическая рецессия. В январе следующего года его объемы сократились почти на 20% по сравнению с итогами предыдущего месяца. Падение коснулось всех видов экономической деятельности, в частности, добыча ископаемых уменьшилась на 3.6%, объем обрабатывающего производства — на 24.1%. Почти на 80% сократился выпуск автомобилей, и почти вдвое уменьшился объем производства стройматериалов. Примерно на те же 50% уменьшились ключевые показатели по некоторым видам продукции химической отрасли. Объемы готового проката черной металлургии и стальных труб сократились более, чем на 34%. Расходы на антикризисные меры превысили 3% годового ВВП страны. Попытки предотвратить обвал рубля привели к уменьшению золотовалютных запасов почти на четверть. Тогда правительство начало постепенную девальвацию, что сделало выгодным свертывание производства и вывод полученных средств на валютные рынки. Тем не менее, к 2010 году российский фондовый рынок лидировал по показателям роста, а экономические потери оказались меньше ожидаемых. Уже в первом квартале того же года рост ВВП в РФ составлял 2.9%, промышленного производства — 5.8%.

Вторая волна

Ипотечный кризис стал причиной последующего кризиса ликвидности в мире. В дополнение к этому антикризисные программы правительств, направленные на спасение национальных экономик, привели к началу долгового кризиса. Первый виток рецессии в странах еврозоны и в самих Штатах окончился к концу первого полугодия 2009 года. Однако уже два года спустя началась вторая волна, затянувшаяся вплоть до 2014 года. По итогам 2011 года японский ВВП вновь уменьшился — уже в третий раз, а инвесторы вновь переключились на доллары и американские облигации, «скидывая» евро и валюты других страны. Только за неделю конца сентября этого же года азиатские биржевые площадки «просели» более, чем на 8%, европейские — в среднем на 4%, американские — на 6.1%. Мировые потери превысили 3.4 трлн. долларов. Российский фондовый рынок упал до уровня середины 2010 года. Обвал произошел и на всех крупных мировых фондовых биржах. Началась вторая волна кризиса. Ко второму полугодию 2012 года, невзирая на радужные прогнозы ряда экономистов, в отчетности пяти крупнейших банков США фигурировали худшие финансовые результаты за период после 2008 года. В течение последующих 12 месяцев, начиная с июля 2011 года, впервые после кризисных 2007-08 гг. совокупный показатель благосостояния граждан всего мира вновь сократился, в этот раз — на 5.2%. Темп роста мировой экономики снова замедлился, а некоторые государства вновь вошли в рецессивную стадию.

Несмотря на рост ВВП в Китае в 2012 году на 7.8%, начиная со второго квартала того же года, отмечалось снижение китайского PPI (индекса цен промышленников). Последние 3 месяца 2012 г. ознаменовались для американской экономики сокращением ВВП на 0.1%, для еврозоны — на 0.6%, а для всего ЕС — на 0.5%. Из-за падения объемов экспорта только в Германии в этот период ВВП уменьшился на 0.6%, во Франции — на 0.3%. Такая негативная динамика была признана худшей за период, начавшийся в середине 2009 г., когда ВВП ЕС упал на 1.7%. Промышленное производство ЕС упало в 2012 году на 2.1%, еврозоны — на 2.4%. Хотя уже в 2013 году ЕС начало выходить из кризиса, кипрский дефолт в марте того же года отодвинул этот процесс до конца года. Однако уже летом 2013 г. экономический спад в еврозоне окончился. Всего же мировой ВВП вырос за этот год на 2.4%.

Итого

Только за 2013 год число безработных в мире пополнили 5 млн. человек, а по итогам того же года не имели работы более 200 млн. граждан. По прошествии более пяти лет после ипотечного кризиса и возникшего вследствие него экономического кризиса 2008 года, темпы роста мировой экономики оставались по-прежнему недостаточными для обеспечения необходимого количества рабочих мест.

Хотя в 2014 году в соответствии с прогнозами МВФ ожидалось ускорение роста экономик как США, так и ЕС и Японии, уже в июне текущего года прогнозы изменились в негативную сторону. Важнейшими причинами называют неблагоприятные погодные условия в США и ситуацию на Украине. Характерно, что кризис 2008 года нанес более серьезный удар мировым фондовым рынкам, а не американским. Фактически же это означает, что за американский «ипотечный банкет» расплатился в основном остальной мир.