Рынки в поисках скандала

По нефтяным активам сохраняется высокий шанс разворота и возвращения к нижней границе в районе $30

Неделя прошла спокойно, но тем сильнее оказался эффект от ситуации с выходом Великобритании из ЕС. По спекулятивному влиянию оппозиционное выступление мера Лондона затмило и протоколы ФРС и нефтяные переговоры, и любые статистические данные. Независимо от того, был ли демарш Бориса Джонсона об активной поддержке выхода Великобритании из Евросоюза серьезно проработан или это просто начало персональной политической кампании, но курс фунта стерлингов рухнул после его заявлений более чем на 3 фигуры. Тем более, что 20 февраля лидеры ЕС решили оставить Британию в составе союза при условии, что Великобритания получает особый статус, прежде всего, в области миграционной политики (ограничение программ социальной поддержки мигрантов на 7 лет).

Но основной претензией, высказанной мэром Лондона в рамках авторской статьи, это идея, что членство Британии в ЕС вредит суверенитету страны, особенно в вопросах занятости, пограничного контроля и прав человека. По данным Палаты общин, от 15% до 50% нынешнего британского законодательства зависит от ЕС, что данный политик считает «законодательной колонизацией» и проникновением ЕС во все сферы политики. Высказано мнение, что конфликта с Шотландией по данному вопросу не предвидится - она на этом референдуме будет голосовать так же, как и англичане. В любом случае, решение за суверенным избирателем оставлено до июня текущего года, но, судя по всему, активная психологическая обработка этого избирателя входит в новую фазу.

Хотя нефть подорожала на фоне ожиданий, что крупные производители начнут борьбу с избытком предложения на рынке, нефтяные переговоры, общие и частные, тайные и явные, пока не привели к перелому общей тенденции цен. Четыре страны-участницы соглашения уже добывают близкие к пиковым объемы нефти, поэтому решение о заморозке добычи на текущих уровнях ничего не поменяет в расстановке интересов. Тем более, что Саудовская Аравия не намерена сокращать объемы. По нефтяным активам сохраняется высокий шанс разворота и возвращения к нижней границе в районе $30.

В США продолжается сезон корпоративной отчетности, стоит обратить внимание на объекты химической и нефтеперерабатывающей отрасли. Запланированные на текущую неделю выступления деятелей ФРС призваны сгладить серое впечатление от опубликованных протоколов FOMC и традиционно неконкретного выступления Йеллен. Нынешнее экономическое положение США представляется как стабильно стоящее на месте, а потому предпринимаются различные попытки «объяснить» странный рост рабочей силы при одновременном падении производства, дефляционные тенденции, проблемы в сланцевой области, падение импорта на фоне дорогого доллара.

Федрезерв стал очень чутко реагировать на состояние рынка казначейских бумаг и фьючерсами на них. Если американская экономика будет также «развиваться», казначейские активы не дадут ожидаемую доходность, в фондовый рынок продолжить падать, то изменение политики ФРС в марте не состоится, также как и поднятие ставок в июне.

Китай сокращает налоги на сделки индивидуального строительства - еще одна попытка поддержать рынок недвижимости. Домовладельцы, за исключением проживающих в мегаполисах, также освобождаются от уплаты налога на бизнес объекты, проданные по истечении двух лет с момента покупки. Доходность японских облигаций достигла нового рекорда, но это не главный результат нынешней политики. Главная цель - девальвация иены и рост индекса Nikkei. Пока получается все наоборот. Учитывая, что большинство населения хранят деньги в банках, зарплаты почти не растут, каждый третий японец получает пенсию, то отрицательные ставки для Японии - абсолютно чуждое явление. В стране наблюдается очередная рецессия, демографический кризис, риски дефляции и постоянно растущий госдолг. Японию вполне обоснованно считают претендентом на дефолт через несколько лет. Сегодня в Японии прекрасно понимают, что внутренний спрос пока стабильно слабый (-0,8% кв/кв по итогам октября-декабря), так что все опять надеются на экспорт, а поддержку ему может оказать только девальвация.

Йена вновь пытается укрепиться в роли безопасного актива, но попытке пробить уровень 113.00 помешали активные продавцы фьючерсов на индекс Nikkei и других азиатских макрофондов. За счет исполнения спекулятивных стопов пара снова провались к уровню 112.00. Пока серьезных препятствий для потенциального укрепления йены нет. Прогноз - движение в широком флете 113.35-111.75.

Прошлую неделю инвесторы и спекулянты активно торговали в основном фунт, йену и сырьевые валюты, но сегодня более предпочтительной кажется именно евро. И не только из-за английского фактора. Предварительные индексы активности еврозоны за февраль вышли слабыми, и остальные публикуемые на текущей неделе денные также ожидаются негативными. К пятнице станет ясно, насколько обоснованы дефляционные опасения ЕЦБ.

EUR/USD: сейчас торгуется на своем старом уровне прорыва в 1.1050, который держался почти два месяца, но если из-за низких показателей пара уйдет ниже, то падение до 1.0800 вполне реально. Продолжается опционная возня вокруг отметки 1.1100. Внутридневные поддержки: 1.1030-1.1060; 1.1015; 1.1010-1.0990 (очень сильная). Внутридневные сопротивления: 1.1100-1.1130; 1.1150-1.1170. Пока прогноз - только вниз.

Автор: Сергей Кузнецов,
валютный аналитик ForexChief