Марио Драги откровенно разочаровал инвесторов

Как и ожидалось, Европейский регулятор оставил процентные ставки без изменений.

А трейдеры сосредоточили свое внимание на пресс-конференции Марио Драги – главы ЕЦБ. Многие ждали, что президент ЕЦБ намекнет на готовность к сокращению объема выкупа активов каждый месяц в рамках программы QE и на сроки ее возможного завершения. Однако, как мы и предполагали, реальность оказалась гораздо хуже. Драги заявил, что в рамках программы количественного смягчения Центробанк продолжит скупать активы на 60 млрд евро ежемесячно до декабря 2017 года. Однако! Если понадобится, эта программа будет продлена и на 2018 год. Что касается ставок, то тут господин Драги открыто заявил, что они продолжат оставаться на рекордно низких уровнях еще долгое время. Осенью же будет принято решение о корректировке программы QE на 2018 год. Тему инфляции Марио Драги также не обошел стороной, однако и тут участников рынка ждало разочарование. Глава ЕЦБ отметил, что, по его мнению, базовый индекс вырос, однако инфляция все равно еще нуждается в существенном стимулировании. Таким образом, пока что никаких действий в направлении ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ не принимает и не планирует принимать. Евровалюта же еще некоторое время дорожала в четверг, словно по инерции, после чего начала снижаться против доллара США и на фоне практически полного отсутствия новостей в последующие дни из Евросоюза и Штатов.

Единственным положительным фактором для евровалюты за последние дни стал ВВП Евросоюза, который в финальной оценке за второй квартал вырос на 2,3%, хотя прогнозы были несколько ниже. А поздно вечером в четверг доллар США получил дополнительную поддержку от представителя ФРС Уильяма Дадли, который сообщил, что ожидает постепенного повышения ключевой ставки, так как считает это оправданным ввиду мягких финансовых условий в стране. Таким образом, среди представителей ФРС явно состоялся раскол, так как еще совсем недавно несколько членов комитета по операциям на открытом рынке высказались в пользу паузы в процессе повышения ставки.

А вот британский фунт стерлингов чувствует себя в последние месяцы хорошо. В пятницу стало известно о том, что промышленное производство в Великобритании увеличилось в июле на 0,4%, а в секторе обрабатывающей промышленности – на 1,9%. Сегодня же получена информация об индексе потребительских цен в Соединенном Королевстве, который вырос до 2,9%. Инфляция в Британии вновь начала ускоряться и даже более высокими темпами, чем многие ждали. Таким образом, английская валюта довольно существенно укрепилась в последние дни и сделала это отнюдь небезосновательно. А в ближайшее время могут начаться новые разговоры о том, что Банк Англии может в ближайшие месяцы вновь начать рассматривать вопрос с ужесточением монетарной политики. Особенно, если инфляция продолжит ускоряться и будет выше 3,0% г/г.

Тем временем Дональд Трамп должен «благодарить» ураган Харви, благодаря которому Конгресс США принял решение повысить лимит государственного долга, правда временно. Таким образом, вопрос с возможным техническим дефолтом нынешнего правительства США переносится, как минимум, на зиму 2017-2018 гг. А доходы бюджета США все-таки продолжают падать, о чем продолжает заявлять комитет по бюджету Конгресса США. Однако, Трамп нашел общий язык в Конгрессом по одному из ключевых вопросов. Более того, в будущем возможна отмена такого понятия, как лимит госдолга, и он будет подниматься автоматически после одобрения Конгресса. Все это на руку нынешнему президенту США, как и в целом продолжающий снижение американский доллар. А вот в Европе продолжают переживать относительно растущего евро, который оказывает негативное влияние на объемы экспорта, так как конкурентоспособность европейских товаров падает.

График 1

Не сумела пара EUR/USD уверенно и без вопросов преодолеть уровень 523,6%(1,2042). А в совокупности с разочаровывающей речью Марио Драги и решенным вопросом с лимитом госдолга в Америке, падение пары может продолжиться в ближайшие дни к уровню 423,6%(1,1867). Правда о более-менее устойчивом росте американской валюте можно будет утверждать после закрытия пары ниже этой отметки. В этом случае мы будет ожидать дальнейшего падения с целью уровень 323,6%(1,1690).

График 2

А английская валюта, тем временем, отработала уровень 100,0%(1,3266) и, похоже, не собирается останавливаться на достигнутом, несмотря на зашедшие в тупик переговоры с ЕС относительно условий выхода из состава союза. Если и уровень 100,0% не устоит под давлением трейдеров, тогда путь для пары GBP/USD будет открыт вплоть до отметки 161,8%(1,3572). Лишь закрытие ниже линии Киджун может дать временную передышку американской валюте, а пара может попробовать снизиться в район отметок 50,0%(1,3022) и 23,6%(1,2888).

Автор: Виктор Смирнов,
валютный аналитик ForexChief