Возможна ли торговая война между США и Китаем?

Активность рынков в последние дни снизилась до минимума. Тому виной и начавшийся по всему миру сезон отпусков.

В пятницу, 23 июня, были опубликованы индексы деловой активности в различных сферах по Германии, Евросоюзу и Америке. В Германии лишь индекс деловой активности в производственном секторе показал улучшение по сравнению с предыдущим периодом, в Европе также производственная сфера оказалась в наилучшем состоянии. В секторах услуг Германии и ЕС наблюдалось некоторое ухудшение делового климата. Составные индексы деловой активности тоже немного снизились.

В Америке все три индекса продолжили снижаться и уже вплотную подобрались к ключевой отметке 50,0, ниже которой считается, что экономика начинает «охлаждаться». Таким образом, в последние недели экономические показатели все чаще начинают разочаровывать, несмотря на принятое решение ФРС увеличить процентную ставку.

Также в пятницу состоялось выступление президента ФРБ Сент-Льюиса Джеймса Булларда. Буллард поддержал идею сокращения баланса ФРС, который на данный момент составляет 4,5 триллиона долларов, а также отметил, что не видит необходимости в новых повышениях ключевой ставки. Похоже, что Буллард пристально следит за замедляющейся инфляцией в Америке и не считает необходимым ужесточать денежную политику в условиях низкого индекса потребительских цен. Таким образом, вероятность повышения процентной ставки по итогам заседания ФРС в июле чрезвычайно низка.

Над ФРС, тем временем, навис один очень важный вопрос – кто станет следующим президентом организации? Не секрет, что сроки полномочий Джанет Йеллен истекают в январе следующего года, а Дональд Трамп уже начал поиски новой главы организации. Вместе со сменой руководства ФРС может поменяться и политика американского регулятора. Учитывая последние слабые макроэкономические показатели, возможно, ФедРезерву требуется председатель с более «голубиным» настроем. Все эти неопределенности нависли над долларом США, который, хоть и невысокими темпами, но все же дешевеет.

Также в последние дни в СМИ активно муссируется тема возможной торговой войны между Штатами и Китаем. Похоже, что президент США всерьез раздумывает о введение пошлин для сталелитейных компаний из Китая, чтобы защитить американского производителя и обезопасить страну от сокращения рабочих мест. В принципе это то, о чем говорил Трамп еще до своей победы на выборах. Таким образом, чем-то неожиданным ограничение объемов импорта стали или введение пошлин на эту продукцию стать не должно.

Однако, это может сказаться на позициях доллара США, который очень негативно реагирует на практически любые инициативы Дональда Трампа. Конгресс, который очень неохотно рассматривает любые законопроекты Трампа, также может наложить вето на подобное решение, однако, на этот случай у президента есть возможность самолично принять решение, так как, исходя из торгового права США, если есть угроза национальной безопасности, то президент имеет на это право. Если Трамп начнет торговую войну, это будет означать, с одной стороны, что Трамп заботится о национальном производителе, с другой стороны, возрастет напряженность между крупнейшими мировыми игроками.

Тем временем, президент ЕЦБ Марио Драги вновь выступил в защиту политики низких ставок, отметив, что такая политика способна вернуть инфляцию к 2%, а также способствует созданию рабочих мест. Сегодня состоится еще одно выступление Марио Драги. Однако, его настрой, ультрамягкий, понятен уже давно каждому участнику рынка. В свою очередь, слова президента ЕЦБ не оказывают пока что позитивного влияния на курс евро.

Последним знаковым событием минувших дней стал показатель изменения количества заказов на товары длительного использования в США. Выяснилось, что этот показатель потерял 1,1% в мае. Таким образом, это уже очередная негативная новость в копилку Америки. На этом фоне «ястребов» в ФРС должно поубавиться. Теперь всех интересует вопрос, что в связи со всем этим скажет сегодня на выступлении глава ФРС, Джанет Йеллен? Останется ли она верна курсу повышения ставок в преддверии истечения срока своих полномочий?

График 2

В последние несколько дней евро дорожал, но очень медленно. Уровень 0,0%(1,1109), можно сказать, устоял, хотя цена до него не добралась несколько пунктов. На данный же момент, в основном за счет сегодняшнего роста евровалюты, пара EUR/USD вернулась в район уровня 100,0%(1,1266), который ранее уже устоял дважды под натиском трейдеров снизу. Если устоит эта отметка и на этот раз, то котировки вновь могут начать падение к уровню 0,0%.

Макроэкономическая статистика сейчас способствует росту контр-долларовых валют, в основном за счет новой порции разочаровывающей информации из Штатов. Однако, сегодня будут выступать Карни, Драги и Йеллен. И их позиции по вопросам монетарной политики могут повлиять на ход торгов. Если же отметка 100,0% все же будет преодолена, то евро получит неплохие шансы на рост к уровню 161,8%(1,1364), хотя сейчас такой вариант выглядит маловероятным.

График 2

По английской валюте последние дни прошли еще скучнее, чем по евро. За пять последних торговых дней фунт стерлингов вырос на 130 п, что изменило тенденцию на рынке на восходящую, появился сигнал «золотой крест» по Ишимоку. Теперь для английской валюты путь открыт вплоть до уровня 0,0%(1,2976), хотя, конечно, вряд ли эта цель будет достигнута в ближайшие два дня. Также нужно, чтобы сегодня не разочаровал своим выступление глава Банка Англии Марк Карни. Напомним, что в прошлый раз он отметил, что не видит необходимости в повышении ключевой ставки в ближайшее время, несмотря на возросшую почти к 3% инфляцию и 3 голосам «за» ужесточение в комитете по монетарной политике Великобритании. Ниже линии Киджун вновь вступит в силу вариант с ростом американской валюты в область отметки 50,0%(1,2576).

Автор: Максим Куликов,
валютный аналитик ForexChief