ФРС может взять паузу в повышении ключевой ставки

Фунт стерлингов продолжал вялое падение вплоть до отметки 100,0%(1,2816) на сообщении Бена Броадбента.

Несколько второстепенных новостей и выступление немного отразились на основных валютных парах за минувшие два дня. Экономика Евросоюза и Великобритании понесет существенные потери в следствие сокращения объемов торговли после Brexit, что, в свою очередь, приведет к замедлению экономического роста. Ничего неожиданного в таком заявлении не было, в принципе это и так было ясно, но сам по себе факт заявления подобного характера официальным лицом вызвало давление на фунт стерлингов. Тем временем, уровень безработицы в Великобритании снизился до 4,5%, а количество заявок на пособие по безработице в июне составило всего 6 000, а средняя заработная плата выросла на 2%. Это дало толчок английской валюте, которая со вчерашнего дня показывает рост.

Валюте США крыть в последние дни было особо нечем. Ни одной публикации макроэкономического показателя не было. Были лишь выступления представителей ФРС, однако, и они не привнесли ничего нового. Представители ФРС Брейнард и Харкер высказались относительно того, что поддерживают сокращение баланса ФРС и увеличение государственного долга, а во вопросе со ставками, считают, что необходима осторожность. Брейнард также высказала сомнение по поводу целесообразности нового ужесточения монетарной политики в этом году. Наиболее «голубиный» член ФРС Кашкари и вовсе отметил, что никаких причин для повышения ставки нет, тем более, что рост заработных плат замедляется. Надежда инвесторов была на выступление Джанет Йеллен в нижней палате Конгресса, которое было разделено на 2 дня. Первое выступление состоялось вчера и, можно сказать, что разочаровало слушателей. Разочаровало в плане того, что ничего нового и интересного глава ФРС не сообщила. Господа Йеллен отметила, что замедление инфляции происходит из-за снижения цен в некоторых областях(хотя ранее отмечала, что этот момент носит временный характер без каких-либо уточнений). Также глава ФРС еще раз подчеркнула, что сокращение баланса начнется в этом году. Таким образом, вероятность наступления паузы в повышениях ставки, запланированных на этот и следующий год, растет. В целом же тон ее речи сместился в «голубиную сторону», что в принципе неудивительно, так как замедляется инфляция в США третий месяц подряд.

Тем временем, комитет Конгресса по бюджету зафиксировал более значительный дефицит бюджета за первые 9 месяцев текущего финансового года, чем в аналогичном периоде прошлого года и пересмотрел весь прогноз на 2017 год до -693 млрд $. Таким образом, тучи над правительством США сгущаются, а рассчитывать на принятие Конгрессом увеличения гос. долга без обещанной налоговой реформы Трампа не приходится. Лимит государственного долга может быть исчерпан уже в октябре и, если до этого времени Конгресс не примет налоговую реформу и не увеличит лимит гос. долга, то правительству США придется объявить банкрот. Похоже, что именно из-за этих проблем восходящий тренд сохраняется и по евро, и по фунту стерлингов. Просто не находится достаточного количество инвесторов, которые хотели бы покупать доллар хотя бы в среднесрочной перспективе.

Сегодня Джанет Йеллен предстоит еще одно выступление, на этот раз перед банковским комитетом Конгресса США. Вряд ли, прозвучат какие-либо новые заявления от председателя правления ФРС по сравнению со вчерашним выступлением. Тем не менее, упускать из виду столь серьезное и важное событие не стоит.

График 1

Техническая картина пары EUR/USD предельно ясна и понятна. До тех пор, пока Штаты не решат свои проблемы с государственным долгом, налоговой реформой и инфляцией, рассчитывать на серьезное укрепление американской валюты не приходится. Евро же, даже несмотря на сегодняшнее снижение, может возобновить рост в направлении уровня 261,8%(1,1522). Сегодня нужно будет реагировать на выступление Джайнет Йеллен перед банковским комитетом. Теоретически поддержку доллар США может получить, однако, вероятность этого невысока. В целом же евровалюта в последние дни скачет из стороны в сторону, тогда как фунт стерлингов показывает более сдержанную динамику и отсутствие разнонаправленных движений.

График 2

Английская валюта идеально отработала уровень 100,0%(1,2816), после чего начала рост на фоне всех неурядиц в Штатах. Вероятность новых ужесточений монетарной политики в США падает, что вроде бы открывает перспективы фунту стерлингов на покорение новых высот. Но мы хотим напомнить, что британская экономика может начать нести(или уже начала) серьезные убытки вследствие Brexit. Ведь переговоры по условиям выхода страны из ЕС могут продолжаться еще более года, соответственно, сейчас удары по экономике Британии еще не такие сильные, какими могут быть. Однако, до получения негативных сообщений из Соединенного Королевства, перспективы британского фунта выглядят более радужными. Уверенное преодоление уровня 161,8%(1,2955) откроет дорогу паре к отметкам 200,0%(1,3044) и 261,8%(1,3186).

Автор: Максим Куликов,
валютный аналитик ForexChief