Плацдарм для последней атаки: ищем направление

Текущая неделя подготовит плацдарм для ключевого периода с 9 по 13 декабря, который определит краткосрочный тренд до конца текущего года и основные цели на 1 квартал 2020-го. Основными драйверами остаются Brexit и новый сеанс торговых войн.

Впервые за несколько месяцев события, связанные с долларом, не оказывают на текущий рынок сильного давления. Итак …

  • Brexit

Джонсон готов заплатить своим премьерством за Brexit: он в очередной раз дал обещание вывести Великобританию из Евросоюза точно в срок. Это уже более разумное заявление, которое жестко связано с результатом британских выборов. Премьер также готов отказаться от торговой сделки с США после Brexit, если Трамп будет настаивать на навязывании невыгодных условий по патентам для лекарств, закупаемых Национальной службы здравоохранения.

Постепенно активизируется проблема Шотландии: лейбористы и шотландцы могут организовать коалицию, чтобы блокировать Brexit «with Deal» и не теряют надежды на второй референдум о независимости. Референдум возможен состоится после победы SNP на досрочных выборах.

Опрос по рейтингам партий от YouGov для Times явно указывает на победу партии Джонсона с большинством в 68 мест, что, безусловно, позитивно для фунта. Экономические отчеты все же стоит отслеживать, так как растет шанс снижения ставок ВOE в будущем году, независимо от ситуации по Brexit.

  • Политический кризис в Германии

Партия Германии выбрала лидеров, которые выступают за пересмотр коалиционного соглашения с блоком ХДС/ХСС. Основное требование - увеличение расходов на инфраструктуру, защиту климату и рост минимальной зарплаты.

Меркель уже ответила отказом, что коалиционное соглашение, заключенное в 2017 году, коррекции не подлежит. Если социалисты выйдут из коалиции, Меркель все еще теоретически может остаться на посту канцлера, не имея поддержки парламентского большинства. Тем не менее, ни одна партия на досрочные выборы в парламент не согласна. Рост рисков по развалу правящей коалиции вероятен после принятия итогового решения СДП в ходе съезда 6-8 декабря. Событие считаются умеренно позитивными для EUR/USD, особенно, если по требованию социал-демократов Меркель придется менять политику в отношении фискальных стимулов.

  • Франция и цифровой налог

Публикация отчета торгового представительства США о последствиях для американских компаний после введении цифрового налога во Франции не прояснила ситуацию с ответными мерами.

Изначально Трамп угрожал повысить пошлины на импорт вина, но после встречи с Трампом на саммите G7 Макрон заявил о взаимопонимании в данном вопросе. Франция готова отменить свое решение после принятия международного соглашения о налогообложении цифровых корпораций в рамках ОЭСР. Отсутствие введения пошлин США на импорт Франции станет позитивом для евро.

И еще немного новостей – кратко:

  • Ответных мер Китая на провокационные американские законы пока нет, хотя это явный негатив для будущей торговой сделки. «Умные деньги» уже теряют интерес к проблеме и рассматривают сценарий, что сделки не будет еще долго. Обращаем внимание на статистику PMI в среду.
  • Последний в этом году NFP важен для прогнозов и риторики ФРС на заседании 11 декабря. Основной акцент смещается на количество новых рабочих мест и динамику уровней безработицы. Сильный рост зарплат маловероятен. Если эти данные выйдут слабыми, доллар резко упадет, что вынудит Пауэлла к осторожной риторике в ходе пресс-конференции.
  • Саудиты инсайдом явно намеренно обрушили рынок нефти: после IPO Saudi Aramco 5 декабря Саудовская Аравия, как минимум, прекратит компенсировать превышение добычи иными участниками сделки, то есть рост добычи стран ОПЕК+ гарантирован. После восходящей коррекции и публикации решения саммита 5-6 декабря логично ожидать очередное падение котировок нефти.

Иной сильной статистики на текущей неделе нет, но внимания заслуживают:

  • по США - данные ISM промышленности и услуг, отчет ADP, сальдо торгового баланса;
  • по Еврозоне - PMI промышленности и услуг, розничные продажи, промышленное производство Германии;
  • по Британии - PMI промышленности и услуг сегодня и в среду.

Шатдаун американского правительства откладывается на месяц, но рынок считает, что фактический дедлайн наступит 15 декабря. Трампу придется принимать очередное решение по тарифам на импорт Китая, или озвучить серьезные причины для отмены такого шага. Иначе текущий президент сильно рискует своим рейтингом и шансами на переизбрание.

Более длительным фактором для рынков будет результат британских выборов 12 декабря, а также реальный результат в торговом перемирии США-Китай. В ФРС уже наступил «период тишины» перед заседанием 11 декабря; Лагард выступит в Европарламенте сегодня в 17.00 мск - слушаем внимательно.

Технический анализ EUR/USD

EUR/USD forex


Технический анализ USD/JPY

USD/JPY forex


Технический анализ XTI/USD

USD/JPY forex

Автор: Сергей Кузнецов,
валютный аналитик ForexChief