Политика исполнения ордеров

Открывая торговый счет у форекс-брокера, трейдер должен в первую очередь ознакомится с Регламентом торговых операций. Данный документ определяет правила совершения сделок, я также устанавливает юридические основания для разрешения возникающих споров между клиентом и компанией.

Практика показывает, что лишь малая часть клиентов изучает Регламент и Клиентское соглашение, которые принимаются ими в форме публичной оферты при регистрации на сайте брокера. Учитывая то, что данные документы определяют общие условия совершения торговых операций, порой даже опытному трейдеру трудно представить, как именно будет исполнен его ордер в той или иной рыночной ситуации.

Осознавая необходимость описания «подводных камней», с которыми придется столкнуться трейдеру, компанией была разработана Политика исполнения ордеров, целью которой является предупреждение клиентов о наиболее сложных аспектах совершения операций на торговых счетах, открытых в компании ForexChief.

Проскальзывание стоп-ордеров (Buy Stop, Sell Stop, Stop Loss)

Самый частый вопрос новичков – почему я выставил стоп-ордер по одной цене, а он исполнился по другой? Ответ на этот вопрос заключается в самой природе стоп-ордера. Во-первых, стоп-ордер — это условие, при выполнении которого отправляется рыночный приказ. Фактически, это означает – «Я хочу купить/продать по первой доступной цене (т.е. «по рынку»), если появится такая-то цена». Во-вторых, рыночное ценообразование подразумевает заключение сделок только при согласии обеих сторон – продавца и покупателя. Это означает, что невозможно исполнить стоп-ордер по установленной клиентом цене, если на рынке таких цен нет (т.е. никто не готов купить или продать по данной цене). Таким образом, при возникновении гепа («ценового разрыва»), стоп-ордер может быть исполнен только по «цене гепа», т.е. по 1-ой доступной цене. Поэтому, выставляя стоп-ордер на торговом счете, трейдер должен осознавать возможность отрицательного проскальзывания при исполнении его стоп-ордера.

Положительные проскальзывания лимит-ордеров (Buy Limit, Sell Limit, Take Profit)

В отношении лимит-ордеров действует обратная логика. Лимит-ордера могут быть исполнены по цене клиента, либо по лучшей доступной цене. Это означает, что при попадании лимит-ордера в геп, брокер исполнит ордер по «цене гепа» (т.е. по 1-ой доступной цене), что принесет трейдеру дополнительный доход в виде «положительного» проскальзывания.

Скорость исполнения приказов по время публикации экономических новостей

В среднем скорость исполнения клиентских ордеров, от момента их поступления на торговый сервер и до момента отправки подтверждения клиенту, составляет 100 мсек. Но, в силу внебиржевой природы сделок, банки, продающие ликвидность, имеют так называемое условие last look, дающее им право «подержать ордер в обработке пока не проясниться рыночная конъюнктура». Это означает, что трейдер, который отправляет приказ на открытие позиции в момент публикации новости, может столкнуться с низкой скоростью исполнения ордера (скорость может доходить до 3 сек). Это не значит, что все подобные приказы будут исполняться с задержкой. Но такая возможность существует, и компания призывает трейдеров закладывать подобный риск в свою торговую систему.

Принудительное закрытие позиций из-за расширения спреда

Несмотря на то, что на торговом счете у трейдера может быть «локированная» позиция, т.е. размер короткой позиции по инструменту соответствует размеру длинной позиции, на счете все равно может произойти Stop out (принудительное закрытие позиций из-за недостатка средств). Как правило, данная ситуация является следствием расширения спреда, который значительно превышает средние показатели в момент публикации экономических новостей. Это означает, что на счетах с плавающим спредом трейдер имеет возможность совершать сделки при очень низком спреде, но обратная сторона медали - непрогнозируемое расширение спреда, величину которого невозможно определить заранее.

Использование торговых кредитов

Торговый кредит представляет из себя дополнительное кредитное плечо, позволяющее увеличить торговую позицию и, как следствие, потенциальную прибыль. Но нельзя забывать, что с ростом размера позиции за счет дополнительных средств, также увеличивается размер потенциальных финансовых потерь, которые ожидают трейдера в случае неудачного изменения котировок.

Если на счете имеются активные торговые кредиты, то принудительное закрытие позиций может произойти в двух случаях: если уровень маржи достигнет 30 %, или размер средств на счете станет меньше суммы активных кредитов. Трейдер должен в полной мере осознавать риски, возникающие при использовании торговых кредитов.