Ястребов в Комитете по монетарной политике Банка Англии становится больше

Заседание Банка Англии, касающееся монетарной политики, осталось в прошлом.

Однако, количество проголосовавших членов комитета за повышение ставки выросло с 1 до 3 из 8 возможных. Таким образом, уже на одном из следующих заседаний ЦБ может быть принято решение ужесточить денежную политику Великобритании. В пользу этого также говорит продолжающая ускорение инфляция. Напомним, что последняя ее оценка показала рост цен на 2,9%. Таким образом, уже в ближайшем будущем могут понадобится меры, чтобы замедлить рост индекса потребительских цен. Сейчас члены комитета по монетарной политике находятся в двояком положении. С одной стороны, ставку лучше повысить уже на следующем заседании, чтобы начать сдерживать инфляцию. С другой стороны, некоторая политическая нестабильность и только начавшиеся переговоры между ЕС и Британией по поводу условий выхода последней из состава ЕС заставляют членов комитета принимать осторожные решения.

В тот же день(16 июня) стало известно о сильном сокращении прироста розничных продаж в Великобритании, до +0,9% в годовом выражении, а на следующий день разочаровал индекс потребительских цен в Еврозоне, который составил 1,4%. Именно инфляция сейчас является главной негативной составляющей экономики всего Евросоюза. С низкими темпами инфляции ЕЦБ по-прежнему не может даже рассматривать повышение ключевой ставки, так как это может замедлить ее еще больше, что, в свою очередь, приведет к еще большему замедлению экономического роста. Таким образом, индекс потребительских цен Еврозоны еще дальше отошел от целевой отметки 2%, установленной Европейским ЦБ.

В то же время последний отчет по инфляции в США также показал замедление. И это тоже является негативным фактором, даже сам по себе. Однако, еще больше опасности несет в себе не само замедление инфляции, а возможное сокращение налоговых поступлений из-за этого. Вопрос об увеличении государственного долга США так и висит в Конгрессе, а Дональд Трамп и его администрация, похоже, продолжают верить в то, что бюджетные расходы можно сократить и добиться сокращения дефицита баланса. Именно такие моменты снижают доверие к нынешнему президенту Америки, а заодно и понижают спрос на государственные ценные бумаги США.

Правда сейчас, на фоне неопределенности с новым составом правительства Британии и еще более удручающим состоянием экономики ЕС, доллар США все равно чувствует себя увереннее, чем евро или фунт. Однако, если негатив из-за океана будет поступать новыми порциями, то инвесторы могут вновь создать давление на американскую валюту.

Переговоры по выходу Британии из состава ЕС начались вчера в понедельник. И должны закончиться до 31 марта 2019 года, когда Британия сможет покинуть Евросоюз без подписания любых договоров. В первый день был создан график дальнейших переговоров и список тем, которые будут обсуждаться в первую очередь. Среди них права граждан ЕС, проживающих в Британии, и граждан Британии, проживающих в ЕС, а также выполнение Британией всех своих финансовых обязательств, которые Королевство взяло на себя при вступлении в Евросоюз. Также очень важной темой для обсуждения является границы между Северной Ирландией, которая входит в состав Великобритании и Ирландией, которая остается членом Евросоюза. На данный момент всех интересует на какие уступки пойдет Тереза Мэй, которая обещала «жесткий» Brexit? Добиться абсолютного большинства в Палате Общин премьеру не удалось. И ей уже пришлось договариваться с Демократической партией Северной Ирландии, чтобы повысить количество голосов «за» ее инициативы в Парламенте. В то же время министр финансов Британии Хаммонд заявил, что страна покинет не только состав Евросоюза, но и Таможенный союз и единый рынок, таким образом, его настрой совпадает с настроем Терезы Мэй.

График 2

Минувшие два торговых дня не привнесли серьезных изменений в техническую картину. Несмотря на то, что буквально несколько дней назад состоялось заседание ФРС, на котором было принято решение о повышении ставки, стала известна снизившаяся инфляция в США, слабая инфляция в ЕС, все это не привело к всплеску волатильности на валютном рынке или к сильному движению в одну сторону. Складывается впечатление, что трейдеры и сами сейчас не имеют однозначного решения, в пользу какой валюты сделать свой выбор? А сравнение ЕС и США сейчас идет не по количеству позитивных моментов, а по количеству негативных. Пока что побеждает Америка, которая уже несколько раз ужесточала свою монетарную политику, а ЕС к этому будет готов еще очень не скоро. Однако, при любой опасности новых слабых новостей из-за океана, неустойчивый спрос на доллар может снизиться. Возможный рост евровалюты по-прежнему сдерживается уровнем 100,0%(1,1266). До тех пор, пока мы не увидим закрепления выше него, о радужных перспективах евро рассуждать не приходится. Валюта США продолжает снижение к уровню 0,0%(1,1107) и в случае удачного преодоления этой отметки, шансы на дальнейшее укрепление американской валюты повысятся.

График 2

Британский фунт в последние 7 торговых дней и вовсе стоит на одном месте. Линия Сенкоу Спан Б индикатора Ишимоку сдержала натиск трейдеров снизу и теперь, вслед за евро, английская валюта дешевеет малыми темпами. В прошлый раз уровень 161,8%(1,2638) устоял, сейчас при новом тесте на прочность может пропустить цену вниз, что будет означать высокую вероятность снижения валютной пары к уровням 50,0%(1,2577) и 61,8%(1,2466). На этой неделе запланированных новостей или публикаций экономических показателей почти нет. Таким образом, и по евро, и по фунту невысокая волатильность может сохраняться до конца недели. Неудачные попытки доллара пробиться через нижние уровни-поддержки могут привести к отходу обеих пар наверх. В случае с британским фунтом любая информация, связанная с ходом переговоров по Brexit может вызвать реакцию трейдеров.

Автор: Сергей Кузнецов,
валютный аналитик ForexChief