Brexit: последний сет играем без тай-брейка

Неожиданно сильный NFP и традиционно слабый Пауэлл не смогли отвлечь рынки от британских скандалов и китайских обещаний. Мир устал от бракоразводного процесса ЕС, но пинг-понг ЕС-Джонсон продолжается.

Британский премьер опять подал в ЕС «новый» план, ЕвросоюзС его в очередной раз отклонил. Предоставление Северной Ирландии выбора в отношении нормативных правил ЕС или Британии с обязательством ЕС отказаться от проверки границы ставит под удар единый рынок ЕС. Увы, иных вариантов решения проблемы у Лондона все также нет. Инсайдеры сообщают о дедлайне для нового плана до 11 октября, чтобы включить его возможное обсуждение в повестку дня саммита лидеров ЕС 17-18 октября.

Идея досрочных выборов для Британии сейчас крайне опасна, так как победу явно получат сторонники жесткого Brexit и тогда уже ничто не предотвратит выход из ЕС без торгового соглашения.

Оппозиция парламента подала в суд Шотландии иск в отношении заявлений правительства о неподчинении закону Бенна и вывела на массовые протесты около 200 000 митингующих.

Джонсон направил сессионному суду письменные заверения о том, что он будет просить ЕС об отсрочке, если не сможет договориться об условиях торговой сделки. Сейчас любой компромисс между Лондоном и Брюсселем, заключенный на падающем флажке, может отправить GBP/USD к уровню $1,5 (там он был до референдума 2016-го), а неконтролируемый Brexit – к паритету с долларом.

Идем дальше.

  • NFP

Сентябрьский отчет по рынку труда вышел достаточно сильным и морально компенсировал провальные отчеты ISM промышленности и услуг. Главным позитивом стало падение уровней безработицы до новых минимумов, при сохранении высокого уровня участия в рабочей силе. Риторика членов ФРС после публикации была противоречивой, реакция рынка получилась слабой, так как крупные участники рынка продолжают рассчитывать на дальнейшее замедление экономики. Пауэлл в своем выступлении предпочел не комментировать отдельные данные, что вполне понятно. Трудно признавать, что иммунитета к внешнеторговым проблемам у США нет, и обремененное торговыми войнами производство начинает тянуть за собой в трясину сектор услуг. Это очень сильный аргумент для Трампа, против которого демократы в 2020 могут сделать ставку на неэффективность его экономической политики.

  • США-Китай

Очередные поиски компромисса запланированы в двух раундах: сегодня и завтра состоятся технические переговоры на уровне торговых представителей, в четверг – встречи на высшем уровне.

Трамп в разговоре с президентом Китая обещал не затрагивать тему протестов в Гонконге, хотя пытался обсудить перспективы китайского давления на Джо Байдена, а также на сенатора Элизабет Уоррен. Поддержки в этом вопросе Дональд, увы, не получил.

Несмотря на излучаемый твит-Трампом оптимизм, круг вопросов, которые Пекин намерен обсудить на предстоящих переговорах, значительно сузился. Из повестки дня исключаются обсуждение темы реформирования промышленной политики и правительственных субсидий Китая, хотя коррекция именно этих действий была одним из основных требований США.

Обоюдная отсрочка введения дополнительных пошлин повышает шансы на позитивный результат переговоров, в случае активного прогресса с 15 октября следует ожидать аппетит к риску на всех рынках. Ожидания снижения ставки ФРС на заседании 30 октября могут резко снизиться, что приведет к краткосрочному росту доллара.

И еще немного новостей – кратко:

  • США выиграли иск в ВТО против ЕС по вопросу незаконного госудаственного субсидирования Airbus на сумму $7,5 млрд. После экстренного заседания ВТО пошлины на товары ЕС на те же $7,5 млрд. будут повышены с 18 октября. Тем не менее, торговый представитель США заявил о готовности к переговорам, если Евросоюз пойдет на уступки по ряду ключевых вопросов.
  • Кроме 25%-ной пошлины на широкий спектр товаров, включая виски, вино и сыр, США также планируют ввести новый 10%-ный тариф на самолеты, импортируемые из Европы. Компания Airbus уже предупредила, что такие тарифы ударят также по американским рабочим, так как 40% компонентов, из которых состоит средний Airbus, импортируются в Европу из США.
  • Министерство финансов Италии разблокировало выделение €1,5 млрд. бюджетных денег, которые были заморожены в июле, чтобы избежать нарушения фискальных правил ЕС, что могло привести к санкциям. Теперь страна готова вынести на торги свои первые долларовые облигации и может объявить о выпуске уже на текущей неделе.

На текущей неделе ждем данные по инфляции цен потребителей США и Еврозоны.

Фунт слишком зависит от событий Brexit, но на экономические данные тоже стоит обращать внимание после изменения позиции ВOE, который теперь не исключает снижение ставки при любом варианте развода с ЕС. В четверг выйдет большой объем статистики, после которого ожидается выступление Карни.

Китай вернется на рынок завтра вместе с публикацией оставшихся данных по PMI.

Протокол ФРС, публикуемый 9 октября, безнадежно устарел с учетом провальных отчетов ISM промышленности и услуг, а также важности результата переговоров с Китаем. Однако рассуждения членов ФРС о дальнейшей стратегии, инфляции и балансе Федрезерва могут дать лучшее понимание действий этой крайне неудачной команды под руководством Пауэлла.

Пауэлл на этой неделе намерен выступить трижды, но лишь выступление в среду может представлять интерес для трейдеров. По ЕЦБ важных комментов не ожидается, Лагард только принимает дела, что нивелирует любые риски негативных сюрпризов до декабрьского заседания. В четверг публикация протокола последнего заседания при наличии в тексте подтверждения раскола внутри ЕЦБ может привести к росту евро.

Технический анализ EUR/USD

EUR/USD forex


Технический анализ USD/JPY

USD/JPY forex


Технический анализ XTI/USD

USD/JPY forex

Автор: Виктор Смирнов,
валютный аналитик ForexChief